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债券违约风险加剧 债市自律监管升级

时间:2021-07-11 20:58来源:未知 作者:admin 编辑:admin 点击:
中国银行间市场交易商协会官网公告显示,三家金融机构因倒量虚假交易、存续债券管理职责等违规行为被通报批评。银行业务人士认为,为了做大交易量提升排名,对倒冲量虚增交易的情况一直都存在;近来交易商协会对内幕交易、操纵市场等违规行为加强了甄别与查

  中国银行间市场交易商协会官网公告显示,三家金融机构因倒量虚假交易、存续债券管理职责等违规行为被通报批评。银行业务人士认为,为了做大交易量提升排名,对倒冲量虚增交易的情况一直都存在;近来交易商协会对内幕交易、操纵市场等违规行为加强了甄别与查处力度。

  不仅二级市场做市交易问题频发,在债券承销端,低价承销揽业、资金用途检测不力等债券承销、交易问题也不断。近年来随着债券市场违约风险加速暴露,债券发行、承销等监管力度明显提升。上半年就有多家银行作为主承销商被自律处分,其中尽职调查不到位、以不正当手段揽业、募集资金用途检测不力等领域成为监管重点。

  中国银行间市场交易商协近日发布三则自律处分信息,三家金融机构作为银行间债券市场做市商,在开展做市业务时参与了倒量虚假交易,其中包括两家银行机构。

  某股份制银行投行业务人士柳燕(化名)表示,目前在二级市场上,交易量是对做市商进行考核评估的最重要指标,有的做市商金融机构可能会在考核节点前进行倒量虚增交易规模,以提升考核排名。

  一位被自律处分银行相关业务人士向记者表示,主要是出于维护同业客户关系的目的,银行仅为过券桥梁机构;后续未再参与过此类交易,其他交易也不存在违规的情况。

  继去年末人行取消银行间债市做市商准入行政审批后,银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场现券做市业务自律指引》及《银行间债券市场现券做市业务评价指标》两份配套文件,对相关制度进行完善。其中,《做市指引》对做市商提出整体要求,强调机构内部对做市业务的有效监督。同时,对做市业务全流程提出要求,明确业务操作规范,引导机构提高业务能力。最后,还细化做市业务违规行为的表现形式,对于不当行为予以严肃惩戒。

  不仅二级市场,近来交易商协会在一级市场承销商自律处分频发。仅上半年,就有5家银行因相关自律管理违规行为被交易商协会点名。

  柳燕指出,近来债券市场违约债券越来越多,交易商协会对发债企业、承销商、律所等各个参与主体进行的约束越来越严格,管理也越来越精细化,使得原来很多潜在的问题开始快速暴露,很多金融机构也因为自律行为违规被点名。

  据wind数据统计显示,今年以来截至6月30日,77只债券实质违约,香港陆和彩大全全年资料,违约日债券余额合计达760余亿元。其中,近半数违约债券发行主体为国有企业。

  柳燕透露,近两年经济形势转变,一些企业运营能力下行,尤其疫情发生后,越来越多大型企业也面临债务逾期风险,整体来看信用水平都在下降,因此银行在债券发行、承销方面都只做少数评级高的国企、央企这类优质企业,对优质客户的争抢也越来越激烈。

  柳燕表示:“今年以来企业信用风险情况也不乐观,很多国企、央企也曝出信用危机。随着逾期风险上升,交易商协会也在加强对银行间市场参与主体的自律管理,包括各方面尽职调查、债券存续期间管理机构各种履职情况等。”

  某券商银行业分析师指出,在违约常态化环境下,监管也在出台措施,强化债券市场信用风险管控,完善风险分担机制,推动债券市场健康发展。

  2020年12月,交易商协会就发布了修订后的《非金融企业债务融资工具主承销商尽职调查指引》,进一步明确主承销商的职责,并增设自律管理和自律处分等内容。主承销商制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,根据情节严重程度予以警告、严重警告或公开谴责,可并处责令改正、责令致歉、暂停相关业务、暂停会员权利、取消业务资格或取消会员资格。

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